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该基金由先锋领航量化股票团队负责人约翰·阿梅里克斯和资深基金经理阿纳托利·什特曼共同管理。两位基金经理分别于2003年、2007年加入先锋领航，经验非常丰富且任职稳定。先锋领航管理支付型基金在过去五年的运作费率平均值为0.37%，远低于美国年金2.24%的平均费率水平，而相对于先锋领航旗下年金产品0.38%至0.67%的费率水平，也更显优势。

从上面表格可以看到，改革本身就会带动港交所估值的提升（即使是熊市），因为港交所每次改革都对香港市场进行“改造”。市场主要参与者就是企业和投资者，而港交所就是对这两者结构进行调整。“改造”带来的是成交量的大幅上升和牛市，因此带动了港交所业绩的增长，在“戴维斯双击”下，港交所能持续跑赢大盘，出现超额收益。过去“改革”对港交所估值的影响十分具有参考意义，下面我们分别来看一下不同阶段港交所的估值变化。

有天深夜，我正在宿舍上铺熟睡，突然一声巨响，紧接着，听到下铺兄弟声如洪钟的断喝：“写得好呀！”。我心中一惊，深更半夜的，这家伙大呼小叫，是个什么情况？我揉了揉惺忪的双眼，探头向床下望去，见他正在挑灯夜读。刚才他读到精彩处，心生共鸣，情不自禁，不由一掌击在墙上，大声喝彩。原来，那声巨响，是他演习“降龙十八掌”产生的。

回顾港交所上市以来的股价的估值水平，可以大致分为三阶段。自港交所上市以来，期间历经多次牛熊转换，但是总体而言，港交所估值水平呈现显著的阶梯上升，其估值水平不断跃升已经形成了长期趋势。阶段一：上市初期（2000-2004）这个阶段，香港市场交易品种单一，衍生品较少。当时在港上市的公司大部分都不是内地公司，中资股市值只占到26%。因此这个时期的港股市场和香港经济受到国际和美国市场的影响比现在大得多。这期间，科技股泡沫到了末期，伴随伊拉克战争、911、美股股灾，港股也迎来熊市。

1961年7月的一天，袁隆平在试验田选种，意外发现一株“鹤立鸡群”的稻株，穗子又大又饱满，籽粒多达230粒，仔细一推算，用它做种子，水稻亩产会上千斤，而当时高产水稻才不过五六百斤。共和国勋章获得者 袁隆平：我好高兴，把它收起来，第二年播下去，结果呢，没有一株像它老子那么好，高的高，矮的矮。我原来抱有很大的希望，结果我失望了，失望之后，突然来了灵感，正是杂交稻才有分离现象。

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